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日本持续了5月以来大幅增持的态势，于7月进一步增持美国国债79亿美元至1.1308万亿美元，持仓规模维持近三年来新高。今年5月，日本增持美国国债370亿美元，至1.1万亿美元，为2013年以来最大增幅；今年6月，日本大幅增持美国国债219亿美元至1.1229万亿美元，超过中国跃居美国第一债权国。不过，日本今年的增持仓操作波动较大，4月时曾减持美国国债141亿美元，持仓规模一度降至1.064万亿美元。

如果发生硬脱欧，来自英国的包裹将要经海关检验以符合欧盟标准，也不再享有增值税减免待遇。运输成本和税收成本的上升最终难免会转嫁到消费者身上，反映在价格上。对于ASOS这样的大型在线购物网站，可以通过在欧洲大陆建立自己的仓库存储货物来应对，亚马逊也建议第三方供货商尽可能在欧洲大陆设立自己的货物存储平台。但是对于小型公司来说，实现这样的应对措施难度不小。

我在“博物馆”里头发现了一个叫“金瓶梅”和“江南才子唐伯虎”的游戏，听着名字总感觉里头有内涵……看着看着，不由让人想起小时候。那会儿，进机房要戴鞋套，机房里一排排装的 Windows 95、98 和XP， 同学们背着老师玩桌面上的“打砖块”、4399小游戏……

比特币价格的暴跌令一些企业陷入困境。例如，估值120亿美元的比特大陆就在上月搁置了IPO计划。其他企业的情况稍好。估值80亿美元的旧金山交易所Coinbase表示，其美国以外的营收在去年增长20%，达到1.53亿欧元（1.73亿美元）。该交易所的海外收入都会计入其英国分公司。而Coinbase英国CEO泽山·佛罗兹（Zeeshan Feroz）表示，这大约占到其总营收的三分之一。据此计算，Coinbase去年的全球总营收大约为5.2亿美元。

空调收入下滑，洗衣机、海外是增长点摩根大通全球制造业PMI指数今年6月份降至49.4%，为2012年10月以来最低值。另据中怡康的报告，2019年上半年中国家电市场全品类（不含3C）零售额规模4656亿元，同比下降4.9%，是自2012年以来的新低点。其中，白电行业，冰箱、洗衣机、空调零售额分别同比下降2.3%、3.9%、8.2%；厨卫行业，厨电、热水器零售额分别下降2.9%、1%。

究竟该如何疏通货币政策传导机制？孙国峰提出要破解三大约束。孙国峰表示，对于信用货币体系来说，创造货币的主体是银行，银行通过贷款创造存款（也就是货币），所以，货币政策传导机制的中枢在银行。银行本身是资产与负债自求平衡，因此它没有预算约束，资产创造负债，资产负债同时增加。